La Argentina lidera por lejos el r\u00e1nking de los pa\u00edses m\u00e1s endeudados de la regi\u00f3n.<\/strong> Y tambi\u00e9n es la naci\u00f3n que se endeud\u00f3 a mayor velocidad en los \u00faltimos tres a\u00f1os. Datos de la Comisi\u00f3n Econ\u00f3mica para Am\u00e9rica Latina y el Caribe (CEPAL), presentados hace pocos d\u00edas, muestran que la proporci\u00f3n de la deuda p\u00fablica argentina pas\u00f3 del 53,3% del PBI a fines de 2015 al 77,4%<\/strong> a mediados del 2018, mientras que el promedio regional lleg\u00f3 41% <\/strong>en el mismo lapso.<\/p>\n\n\n\n El trabajo, titulado “Balance Preliminar de las Econom\u00edas de Am\u00e9rica Latina y el Caribe”, destaca el caso de la Argentina,<\/strong> que increment\u00f3 su nivel de endeudamiento en 20 puntos porcentuales <\/strong>del PBI entre el 2017 y el segundo trimestre de 2018. No obstante, este informe del organismo latinoamericano\u00a0tiene\u00a0en cuenta s\u00f3lo el primer desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) de\u00a0la primera mitad del a\u00f1o pasado. Con lo cual, si se considera\u00a0el \u00faltimo dato oficial, que corresponde al tercer\u00a0trimestre del 2018, la deuda argentina\u00a0llega al 95,4% del PBI.<\/strong>\u00a0“Y, si se le suma\u00a0el \u00faltimo desembolso del Fondo,\u00a0la estimaci\u00f3n llega al 97,7%”<\/strong>, explica el economista Guido Lorenzo, de la consultora LCG.\u00a0<\/p>\n\n\n\n El analista se\u00f1ala que “otros pa\u00edses tienen niveles de deuda externa a reservas, por ejemplo, muy bajos comparados con nuestro pa\u00eds. En la Argentina, a pesar de la recomposici\u00f3n, el ratio de deuda a reservas internacionales se duplic\u00f3 en los \u00faltimos cinco a\u00f1os”, dice.<\/p>\n\n\n\n De acuerdo con el informe de la CEPAL, detr\u00e1s de la Argentina est\u00e1 Brasil<\/strong>, con un nivel de deuda p\u00fablica del 77,2%<\/strong> del PBI hasta el segundo trimestre del 2018. Costa Rica<\/strong> ocup\u00f3 el tercer puesto, con el 52%<\/strong> de su PIB.<\/p>\n\n\n\n Paraguay,\u00a0<\/strong>en tanto,\u00a0present\u00f3\u00a0la deuda p\u00fablica m\u00e1s baja de la regi\u00f3n<\/strong>, equivalente a un\u00a016,2%\u00a0<\/strong>del PBI. En tanto,\u00a0la de Per\u00fa equivali\u00f3 al 20,4%\u00a0y la de Chile, al\u00a023,7%.0<\/p>\n\n\n\n Lorenzo explica que, en la Argentina, la deuda tiene una particularidad, que el 75% est\u00e1 en moneda extranjera<\/strong>“, dice. “Esto nos lleva a pensar si realmente podemos pagarla. Hay pa\u00edses que no tienen esa dificultad, emiten deuda en moneda dom\u00e9stica y a tasas similares a las que crece su producto, por lo que la sostenibilidad no es un problema”, dice.<\/p>\n\n\n\n En el aumento de la deuda argentina incidieron distintos factores. Por un lado, el acuerdo al que lleg\u00f3 el pa\u00eds con el FMI para acceder al pr\u00e9stamo de US$ 56.300 millones. Tambi\u00e9n las p\u00e9rdidas por la sequ\u00eda, en 2018 (estimadas en US$ 8.000 menos en exportaciones) y la ca\u00edda del precio internacional de la soja, entre otros. “La\u00a0fuerte suba de la deuda en 2018 se debe principalmente a los efectos de\u00a0la devaluaci\u00f3n<\/strong>\u00a0del peso, que hizo bajar el n\u00famero del PBI\u00a0cuando se lo mide en d\u00f3lares, y por ende ‘salt\u00f3’\u00a0fuertemente el cociente hacia arriba”, explica Marcelo Capello, director del IERAL.\u00a0“Esto\u00a0resulta evidente cuando se tiene en cuenta que la deuda en d\u00f3lares cay\u00f3 desde US$ 321 mil millones en 2017 a 308 mil millones a fines de septiembre de 2018, pero el cociente deuda \/ PBI\u00a0pas\u00f3 de 57% a 95%”.<\/p>\n\n\n\n Con todo, seg\u00fan Capello, “la deuda a la que hay que prestarle m\u00e1s atenci\u00f3n es aquella cuyo acreedor no es el mismo sector p\u00fablico argentino, sino la deuda con privados y con organismos internacionales. As\u00ed medida, la deuda p\u00fablica pas\u00f3 de 29% del PIB en 2017 a 58% en 2018, una suba importante, pero que ubica al nivel del endeudamiento a\u00fan en niveles tolerables”, dice.<\/p>\n\n\n\n El reporte de la CEPAL agrega sobre el endeudamiento local que \u201cArgentina se comprometi\u00f3 a aplicar un duro ajuste fiscal<\/strong>orientado a alcanzar un balance fiscal equilibrado para 2019<\/strong>\u201d. Por eso, la clave es lo que pase con el d\u00e9ficit fiscal. Seg\u00fan Capello, “las necesidades financieras para 2019 est\u00e1n cubiertas, aunque no para 2020. Y en medio hay elecciones presidenciales. Esa es la principal fuente de incertidumbre respecto de la situaci\u00f3n futura relativa a la deuda”, dice.<\/p>\n\n\n\n Clarin<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los pasivos aumentaron hasta 95,4% del PBI en el tercer trimestre de 2018. 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