{"id":7728,"date":"2019-08-09T22:58:49","date_gmt":"2019-08-10T01:58:49","guid":{"rendered":"http:\/\/zapala8340.com.ar\/?p=7728"},"modified":"2019-08-09T22:59:15","modified_gmt":"2019-08-10T01:59:15","slug":"al-filo-de-las-paso-los-sondeos-movieron-el-mercado-los-inversores-hicieron-sus-apuestas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/zapala8340.com.ar\/?p=7728","title":{"rendered":"Al filo de las PASO: Los sondeos movieron el mercado: los inversores hicieron sus apuestas"},"content":{"rendered":"\n

\u201cLos mercados votan todos los d\u00edas\u201d suele decirse. Claro que para votar, antes tratan de hacerse de la mejor informaci\u00f3n, o al menos\u00a0la que consideren m\u00e1s confiable<\/strong>. Este viernes\u00a0se combinaron varios factores. Pero en el origen de la fuerte suba de cotizaciones de acciones y en menor medida de t\u00edtulos p\u00fablicos, estuvieron las\u00a0encuestas<\/strong>\u00a0que salieron a mostrar buenas chances electorales para el Gobierno. \u00bfC\u00f3mo llegaba\u00a0el mercado a esta v\u00edspera de las PASO?\u00a0<\/strong>En cuesti\u00f3n de activos financieros argentinos, los inversores est\u00e1n posicionados, masivamente,\u00a0\u201clargos en d\u00f3lares\u201d.<\/strong>\u00a0Largos es ni m\u00e1s ni menos que comprados, o m\u00e1s f\u00e1cil a\u00fan: dolarizados, tanto en d\u00f3lar billete como en activos denominados en d\u00f3lares -sobre todo\u00a0Letras del Tesoro que vencen antes del 10 de diciembre.<\/strong>\u00a0Hablamos, claro, de los que mantienen posiciones en Argentina. Muchos se fueron a partir de abril del a\u00f1o pasado, cuando se desat\u00f3 la crisis cambiaria. Vale recordar que los precios est\u00e1n hoy bien abajo de los niveles alcanzados a principios de 2018.
<\/p>\n\n\n\n

Hasta hoy era, o es, el posicionamiento m\u00e1s l\u00f3gico para enfrentar el calendario electoral con final tan incierto como el que se viene especulando hasta ahora.Posiciones conservadoras donde la prioridad, m\u00e1s que ganar plata, es no perderla.<\/strong> En otras palabras: si se escapa el d\u00f3lar, mejor estar en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n est\u00e1n los \u201cshorteados\u201d<\/strong>, aunque son menos. Estos toman en alquiler activos -bonos o acciones- e inmediatamente los venden, apostando a que con un mal resultado electoral para el Gobierno el domingo, sus precios se desplomen el lunes. Ganan cuando los precios caen<\/strong>. Al caer de precio, la recompra de ese activo sale m\u00e1s barata. Un ejemplo: el que se shortea toma en alquiler un Bonar 24 y paga por \u00e9l, por ejemplo, 70 d\u00f3lares. Lo alquila y en el acto lo vende a ese precio y, si su plan se cumple, el lunes lo recompra a, por ejemplo, 65 d\u00f3lares para luego devolv\u00e9rselo a su due\u00f1o original. Su ganancia (dejamos a un lado comisiones) son esos cinco d\u00f3lares de diferencia que obtuvo entre la venta y la recompra.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al aparecer las encuestas que proyectan un resultado favorable para el Gobierno, pueden darse dos casos. El que est\u00e1 dolarizado podr\u00eda salir a comprar activos en pesos y esto explicar\u00eda la suba de acciones<\/strong>. Apuesta a que el d\u00f3lar se quede quieto o baje el lunes. Son los que no querr\u00edan perderse el posible \u201crally\u201d de acciones y bonos<\/strong> el lunes post electoral.<\/p>\n\n\n\n

El que est\u00e1 \u201cshort\u201d sali\u00f3 tambi\u00e9n a comprar para anticiparse a una posible suba de cotizaciones del lunes. Porque si el precio del activo en que est\u00e1 shorteado sube de precio , y \u00e9l tiene que salir a recomprarlo para devolverlo a su due\u00f1o original, podr\u00eda terminar perdiendo plata<\/strong>. Lo que alquil\u00f3 y vendi\u00f3 a 70, en lugar de valer 65 termina saltando a 75, por ejemplo. Termina perdiendo 5. A este inversor la suba del mercado lo perjudica<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En cualquier caso, todas las movidas de este viernes se dispararon por las encuestas que despu\u00e9s de mucho tiempo salieron a mostrar que el oficialismo podr\u00eda salir bien parado del test de las PASO. Lo contrario a lo que se hablaba, al menos p\u00fablicamente, hasta ahora.<\/p>\n\n\n\n

Los mercados votan todos los d\u00edas. El lunes volver\u00e1n a hacerlo. <\/strong>Pero no ya en funci\u00f3n de las encuestas, sino de lo que realmente sucedi\u00f3 en las PASO.<\/p>\n\n\n\n

Naturalmente las miradas se las llevar\u00e1 el tipo de cambio. El Banco Central lleg\u00f3 con el d\u00f3lar m\u00e1s o menos quieto, lo que se propuso el 29 de abril, cuando se desat\u00f3 las manos para intervenir. La pel\u00edcula sigue.<\/p>\n\n\n\n

Fuente clarin <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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