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La comunicación entre el jefe de la Casa Blanca y el presidente electo es una buena señal para el futuro. Qué significa el respaldo ante el Fondo.

1) Por qué Estados Unidos es importante en el Fondo Monetario Internacional

 Por ser la economía más grande del planeta, Estados Unidos es el miembro con mayor poder de voto en el Fondo Monetario Internacional. Por eso fue decisivo el apoyo de Donald Trump a la Argentina en el directorio ejecutivo del Fondo, donde los países deben aprobar o rechazar los créditos. La buena relación de Trump con el presidente Mauricio Macri y las reformas que se implementaron en el país alentaron al Tesoro a respaldar el préstamo stand by y a un posterior aumento del monto, que llegó a los 57.000 millones, el mayor de la historia del organismo. El apoyo de Trump a Alberto Fernández ante el Fondo es importante porque puede presionar para una renegociación del acuerdo stand by que se avecina ante el board, que ya mira con desconfianza el monto que se ha desembolsado sin resultados visibles.

2) Qué dijo el Fondo ante el triunfo de Fernández.

La directora ejecutiva del organismo, Kristalina Georgieva, dijo que esperaba “colaborar” con Fernández para “enfrentar los desafíos económicos de Argentina”. El devolvió gentilezas vía Twitter y le dijo que esperaban “salir lo antes posible de esta crisis para volver a crecer y que eso nos permita cumplir con nuestros compromisos”. Pero luego el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, metió presión el miércoles: dijo en una entrevista que “Argentina tiene un compromiso con el FMI. Nuestra expectativa es que este gobierno cumpla con ese compromiso y, si solicita cambios, como cualquier otro país, el FMI considerará su solicitud como parte de su plan económico”.

3) Qué pasa con el acuerdo stand by

El acuerdo stand by es un préstamo de devolución corta, en pocos años. Ya se han desembolsado unos 43.000 millones del total de 57.000 prometidos. Está en la práctica está congelado porque no hubo más desembolsos porque el Fondo no puede determinar la “sustentabilidad de la deuda”, o sea si Argentina puede pagar o no. Fernández dijo que estaba dispuesto a “cumplir los compromisos” con el Fondo y que renegociaría la deuda, pero no dio señales de cómo y cuándo lo haría. También tiene que “reperfilar” la deuda con los privados y se dice que el Fondo pretende una quita que podría llegar hasta el 40%. Varios de los economistas “albertistas”, entre ellos Emanuel Alvarez Agis y Guillermo Nielsen, vinieron a Washington y a Nueva York y dijeron que estaban dispuestos a negociar, pero sin demasiados detalles.

4) Cuáles son las opciones de Fernández

El presidente electo podría no pagar al Fondo y caer en default, algo que se considera poco probable porque ya no conseguiría más financiamiento en ningún lado. También podría optar por renovar el préstamo stand by –que en los hechos quedó congelado– con otras condiciones más laxas, pero eso se considera bastante improbable debido a que debería pagarlo antes de 5 años y sería difícil si pretende reactivar rápido la economía. El Fondo se inclinaría por transformar el stand by en un Préstamo de Facilidades Extendidas, que tiene plazos más largos de devolución (a 10 años, por ejemplo) . La condición es que debe incluir reformas estructurales.

5) Qué espera el Fondo

El Fondo espera señales concretas sobre qué hará Fernández. Considera que los economistas que lo rodean tienen distinto perfil y quieren ver un programa económico y una propuesta de renegociación para sentarse a conversar. También quieren certezas sobre cómo se reperfilará la deuda con los privados. Aunque el Fondo no lo señala públicamente, se dice que preferirían una quita a los bonistas de hasta el 40%. Ven como más factible un programa de Facilidades Extendidas con ciertas reformas estructurales: en primer lugar exigiría la previsional, luego una impositiva y quizás más adelante, cuando la economía comience a despegar, una laboral.

6) Qué busca Estados Unidos de Argentina

La Casa Blanca no ha difundido por ahora los detalles de la llamada. A pesar de que el comunicado del “albertismo” no lo menciona, es muy probable que hayan hablado de otros temas muy importantes para Estados Unidos en la región: la crisis en Venezuela, la cooperación en seguridad y quizás la tensa relación entre Fernández y el brasileño Jair Bolsonaro, un aliado regional de Trump. También a la Casa Banca le preocupa la creciente influencia de China en la región. Todos esto le fue comunicado ya a Sergio Massa en una reunión que tuvo en el Departamento de Estado a principios de octubre. De todas maneras, la llamada de Trump es una buena señal de las relaciones “cordiales” y pragmáticas que EE.UU. busca con el futuro gobierno de Argentina. Y quizás un allanamiento para una próxima visita del presidente electo a Washington.